Что такое ценные бумаги и для чего они нужны?

С учетом стремительно развивающихся технологий документы с высокой степенью защиты практически не используются в традиционном формате.

Каждое движение, которое приобретает ценная бумага с начала эмиссии (выпуска), регистрируется в специальном перечне финансовых инструментов. Необходимость документов вызвана необходимостью быстрой передачи активов вне зависимости от их формы и оперативного удостоверения имущественных прав предъявителя.

С практикой обращения каждая ценная бумага приобретает свои, только ей присущие свойства.

Необходимость ввода в обращение новых инструментов или прекращения существования документов обусловлена их актуальными функциями:

  1. Являются исходным фактором для подсчета макроэкономических показателей. В статистике могут использоваться курсовые котировки по свойствам отдельных ценных бумаг или динамика отраслевых индексов. Стабильное экономическое положение нередко подтверждается курсами без резкой (негативной) динамики.
  2. Исходя из сущности такого документа как ценная бумага следует указать на фискальную функцию. Финансовый документ играет важную роль в распределении активов между участниками экономических отношений, организациями и гражданами, государственным институтом, странами.
  3. Любая ценная бумага может быть использована в качестве привычных средств накопления капитала. Документ заменяет банковский депозит вместе с дополнительными опциями прироста дохода. С увеличением капитализации от одного собственника расчет влияние на деятельность компании, откуда вытекает функция мобилизующая.
  4. Основные и привилегированные ценные бумаги используются как централизованное средство проведения расчетов, в том числе по кредитным задолженностям. Расчетная функция также остается эффективной на любых уровнях взаимодействия.

Перед поступлением в обращение документарных ценных бумаг учитывается их назначение. Срочные инструменты (1,3 или 5 лет) ориентируют потенциального инвестора, определяют привлекательность рыночного предложения. По своей форме существования документарные ценные бумаги больше предназначаются для локального (внутреннего) обращения, например, для обращения в пределах одного региона или ограниченного круга лиц (закрытые общества). Чаще всего такой формат используется для личного удостоверения имущественных прав инвестора. Документарные ценные бумаги могут предъявляться на закрытых собраниях акционерах.

Необходимость эталона экономики вытекает из эффективности инструмента. По одному из главных признаков ценные бумаги по уровню доходности превышают банковские вклады. Как дополнительный источник прироста капитала выступают дивиденды. Отсюда прослеживается дополнительная роль ценных бумаг, которая состоит в укреплении доверительных отношений (повышении интереса к предприятию).

В практике обращения документов нередко наблюдается и обратный эффект. Так, по своей сущности ценные бумаги продолжают оставаться средством перераспределения капитала. Когда финансовый инструмент перекуплен, часть инвесторов фиксирует прибыль, определенная группа терпит убытки. В этот период компания эмитент получает возможность выкупить весь объем размещения по стоимости ниже привлеченных средств.

При таком эффекте подтверждается роль и сущность ценных бумаг, состоящая в активном перераспределении капитала.

Классификация

По своему назначению и функциям каждая ценная бумага представляет собой сформированный дериватив.

При этом вид инструмента имеет решающее значение при расчете доходности и другим факторам, важным для инвестора или эмитента:

  • Срок размещения. Любая ценная бумага имеет расчетный период обратного выкупа компанией, объявившей размещение. По этому признаку принято выделять краткосрочные и среднесрочные документы, действующие не более 5 лет. Долгосрочные активы выпускаются на рынок на период до 30 лет;
  • Следующей классификацией ценных бумаг выступает критерий по форме существования. Большая часть обращающихся документов на фондовом рынке находится в виде электронных записей. Таким образом прежде всего эмитенты экономят на полиграфических услугах. При этом каждая ценная бумага учтена в реестре и надежно защищена во всяком случае от физической кражи. Такие активы представляют собой традиционный формат взаимодействия между участниками экономических отношений. Документарные ценные бумаги хорошо подходят для расчетов между акционерами одного предприятия, распределения наследственной массы, проведения реорганизационных мероприятий;
  • По наличию предъявителя. По своим характеристикам более доходными являются привилегированные (именные) ценные бумаги. Такие документы в реестре активов имеют дополнительный признак, который надежно защищает имущество владельца;
  • Рассматривая, какая документарная ценная бумага будет лучше для капитализации, следует обратить внимание на официальность самой эмиссии. При расчете доходности достаточно сложно будет соизмерить уставный капитал предприятия с общим объемом обращающихся документарных ценных бумаг. Их количество вообще может быть ничем не ограниченным, что существенно снижает их даже номинальную стоимость.

Виды ценных бумаг и их характеристика

Что такое ценные бумаги и для чего они нужны?

Ценные бумаги бывают:

  • долевыми;
  • долговыми.
Будет интересно➡  Индекс доходности инвестиций

Первые подтверждают право своего владельца на долю в уставном капитале эмитента. Вторые фиксируют факт заемных отношений и устанавливают за своим владельцем право на сумму долга и причитающиеся проценты.

Более обширная классификация ценных бумаг определяется их характеристиками.

Во внимание принимаются фундаментальные различия по следующим моментам:

  • Срок существования (срочные, бессрочные);
  • Форма выпуска (документарные, бездокументарные);
  • Форма владения (именные, предъявительские);
  • Эмитент (государственные, корпоративные);
  • Уровень риска (низкий, средний, высокий);
  • Обращаемость (рыночные, нерыночные);
  • Юрисдикция (внутренние, внешние)
  • Цель покупки и владения (инвестиционные, неинвестиционные);

Этот перечень можно продолжить, но если рассматривать классификацию ценных бумаг кратко и выделять самое главное, то данный список не нуждается в расширении. Фактически он отражает всю полноту различий.

Перечень разновидностей ценных бумаг

Ценные бумаги – особый документ, который составляется по определенной форме с наличием реквизитов, подтверждающий имущественные права.

Регулирование вопросов обращения и классификации ценных бумаг находится в содержании Гражданского кодекса и нормативных актов.

Виды ценных бумаг перечислены в положениях гражданского законодательства:

  • Облигация – эмиссионная ценная бумага.
  • Вексель: простой или переводной вексель, который содержит обещание вернуть долг. Простой вексель подтверждает обязательный возврат долга в определенный срок. Переводной вексель – утверждает предложение уплатить определенную сумму через определенный временной промежуток.
  • Сберегательные и депозитные сертификаты.
  • Коносамент – стандартный документ для перевозки груза. Виды коносаментов подтверждают различные операции с грузами. Выдача коносамента происходит по нормам закона. Выдача коносамента возможна в нескольких оригинальных экземплярах.
  • Акции – документ, который подтверждает право получать прибыль от акций определенного предприятия, которыми он владеет.
  • Приватизационные ценные бумаги.

В качестве ценной бумаги рассматривается сберегательная книжка – документ, который подтверждает договор с банком, относительно вклада в этот банк.

Виды государственных ценных бумаг отличаются особенностями содержания и функциональности.

Зачем нужна биржа

Фондовую биржу некоторые люди считают собранием спекулянтов, торгующих воздухом, либо очередной пирамидой “МММ”. На самом деле никакого отношения к пирамидам биржи не имеют. Это такой же финансовый институт, как, например, банк.

Для наглядности рассмотрим пример. У одного человека есть бизнес, а у другого – деньги. Второй заметил, что бизнес первого развивается успешно. Он пришел к нему и сказал, что готов вложить свои сбережения в дело, но с условием, что ему будет выплачиваться постоянный процент от прибыли (т. е. захотел стать совладельцем бизнеса). Первый подумал и согласился, они оформили сделку.

А теперь попытайтесь представить, что таких людей миллионы: у кого-то есть бизнес, кто-то хочет вложить свои деньги, а кто-то передумал и хочет продать свою долю. Для того чтобы эти процессы как-то урегулировать, нужна компания, которая возьмет на себя функцию организации торговых сделок между покупателями и продавцами ценных бумаг и контроля над ними.

ВАЖНО! Биржи – это именно организованные торговые площадки, которые функционируют по определенным правилам, обеспечивают максимальную концентрацию спроса и предложения, а также помогают создать свободную конкуренцию.

Основные функции биржи

Ценные бумаги, которые обращаются на фондовом рынке, являются одной из форм капитала. Отсюда вытекает определение основных функций фондовых бирж:

  1. Перераспределение денежных средств между отдельными странами, отраслями промышленности и секторами экономики внутри одной страны, а также между отдельными предприятиями. Выполнение этой функции способствует максимально эффективному использованию капитала.
  2. Перераспределение объемов инвестиций в каждое конкретное предприятие между крупными, средними и малыми инвесторами. Этот процесс касается каждого. Например, человек имеет депозит и даже не подозревает, что банк вложил его средства в покупку акций какой-либо компании.
  3. Фиксация прав на конкретную долю какого-либо предприятия в зависимости от объема приобретенных ценных бумаг.

На биржах обращаются гигантские суммы, т. е. происходит отвлечение части капитала из реального сектора экономики. Это предотвращает быстрый рост инфляции и создает определенный денежный резерв для развития бизнеса.

Биржа ценных бумаг – что это?

Давайте разберемся, что такое биржа ценных бумаг. Так называют специализированную организацию, которая предоставляет возможность совершать сделки с ценными бумагами. Биржа обеспечивает контроль над участниками, а также гарантирует честность и быстроту сделок.

Участниками фондовой биржи являются:

  • Эмитент. Это организация, которая выпускает ценные бумаги для привлечения капитала. Эмитентом может выступать компания, город или государство.
  • Инвестор. Инвестором может быть как юридическое, так и физическое лицо. Его цель – получение прибыли за счет вложения капитала в определенные активы.
  • Профессиональные участники торгов. Это компании, прошедшие специальные процедуры по допущению к торгам. Они выступают посредниками между эмитентами и инвесторами (например, брокеры, управляющие компании).

Функции биржи ценных бумаг

Деятельность биржи предполагает выполнение следующих функций:

  • Предоставление централизованного места для реализации ценных бумаг.
  • Поддержка и установка справедливой рыночной цены. В зависимости от спроса и предложения на актив на бирже котировки могут меняться как в лучшую, так и худшую сторону.
  • Хранение и сбор денежных средств инвесторов.
  • Обеспечение открытости и честности торгов. Деятельность биржи в России регулируется Центральным Банком. Это необходимо для защиты инвесторов, а также контроля профессиональных участников.
  • Распределение финансовых средств между странами, различными секторами экономики и промышленности внутри одной страны, а также между отдельными организациями.
  • Фиксирование доли участия всех инвесторов в тех или иных активах.
  • Разработка правил для участников биржевых торгов.
Будет интересно➡  Как устроен рынок ценных бумаг?

Что такое ценные бумаги и для чего они нужны?

Фондовые биржи в России

Первая биржа в России была основана при Петре I в Санкт-Петербурге. Она предназначалась для торговли товарами. Первые сделки, связанные с ценными бумагами стали заключаться в России в начале 19 века.

На данный момент основными биржами России являются Московская и Санкт-Петербургская. Московская биржа была открыта в 2011 году. Она предоставляет доступ фондовому, срочному, валютному рынкам. На фондовом рынке происходят операции, связанные с ценными бумагами – инвестиционными паями, акциями, еврооблигациям, корпоративным и региональным облигациям, ОФЗ, ETF и др. С 2013 года на Московской бирже также стало возможно торговать золотом и серебром.

На Санкт-Петербургской бирже можно продавать и покупать ценные бумаги иностранных компаний. Кроме того, на бирже СПБ можно торговать корпоративными облигациями российских эмитентов, еврооблигациями, ETF.

Что такое ценные бумаги и для чего они нужны?

Самые крупные биржи мира

Нью-Йоркская биржа.Мы уверены, что многие из вас знают о ней. Эта биржа – самая крупная по обороту в мире. Ее история берет начало с 1792 года. Сейчас для допуска эмитентов на Нью-Йоркскую биржу существуют строгие критерии листинга, поэтому размещать бумаги на ней считается престижным. На бирже представлены бумаги самых крупных и именитых компаний – например таких, как Bank of America, General Electric, Ford и др.

NASDAQ.Это еще одна крупнейшая биржа США, основанная в 1938 году. Биржа всегда делала ставку на технологический сектор, что вскоре позволило ей занять свою нишу. Традиционно при упоминании NASDAQ у инвесторов возникают ассоциации с акциями высокотехнологичных компаний, таких как Google, Facebook, eBay, Intel. Кроме того, NASDAQ занимается привлечением компаний для первичного размещения акций (IPO).

Токийская биржа.Входит в список крупнейших и старейших бирж мира. На площадке зарегистрировано свыше 2000 компаний. Среди них – автомобильные концерны Mazda, Mitsubishi, Toyota, а также производители товаров высоких технологий Nikon, Olympus, Casio, Sony.

Гонконгская биржа. Эта биржа предлагает инвесторам услуги на трех рынках. Здесь торгуются ценные бумаги, фьючерсы, металлы. Обычно на биржах используются символьные тикеры (краткие названия для ценных бумаг). Например, для Яндекса используется тикер YNDX, для Газпрома GAZP. Что касается Гонконгской биржи, то ее главным отличием является наличие числовых тикеров. Например, акции РУСАЛа на ней торгуются под номером 0486.

Лондонская биржа (LSE).На Лондонской фондовой бирже существует деление на основной и альтернативный рынки. Для размещения бумаг в основном секторе эмитент должен соответствовать жестким критериям отбора. Этот сектор рынка считается наиболее престижным. Альтернативный рынок менее требователен к листингу. На нем размещаются бумаги небольших и быстрорастущих компаний.

Определение ценной бумаги

Ценные бумаги называются таковыми не по причине каких-либо особых свойств носителя, на котором они распечатаны. Основные критерии заключаются в том, что участники гражданского оборота могут предусматривать такой способ исполнить финансовые и другие обязательства. Продажа ценных бумаг позволяет, вместо заключения договора цессии, более простым способом передать обязательства 3-х лиц.

Законодатель исходил именно из таких особенностей, когда определял их в ст. 142 ГК. Согласно этой норме, ценные бумаги – документы, которые должны отвечать требованиям закона, призванные удостоверять обязательственные, а также иные права, передача или осуществление коих возможна при их предъявлении.

Этот институт прорабатывался давно. Однако со временем стали появляться новые виды таких объектов. Одними из них стали бездокументарные ценные бумаги.

Вместо того, чтобы быть напечатанными на бумаге, их выпуск и принадлежность подтверждается другим способом. Имеется в виду учет ценных бумаг. Во многих случаях, это более предпочтительный вариант. Особенно часто их используют финансовые рынки, где проводятся операции с ценными бумагами. Их участники совершают значительное число сделок, учет ценных бумаг по которым осуществляется путем ведения реестров.

Такой способ, в частности, предусмотрен в отношении акций. В них отражаются все операции с ценными бумагами этого вида.

Признаки ценной бумаги, требования к ее форме, реквизитам и содержанию

Ценные бумаги относятся к движимому имуществу, поскольку они однозначно не обладают свойствами, присущими недвижимым вещам.

Другой особенностью является подтверждение определенных прав. К примеру, государственные ценные бумаги (облигации) подтверждают финансовые права их держателей. Эти права могут быть и неимущественными. Примером таковых служит выпуск ценных бумаг АО (акций). Их обладатели могут голосовать на общем собрании.

Будет интересно➡  Что такое фундаментальный анализ?

Другие признаки предполагают соответствие требованиям законодательства. Ценные бумаги всех типов и видов детально описаны в нормативных актах. Состав остальных признаков, которыми должны обладать ценные бумаги, зависит от их вида и типа. Согласно ст. 144 ГК, отсутствие какого-либо из обязательных признаков влечет ее ничтожность. Операции с ценными бумагами в такой ситуации будут невозможны.

Другим признаком служит их оборотоспособность. Допускаются различные операции с ценными бумагами. Среди них выделяется купля-продажа и залог. Финансовые рынки отличаются регулярным обращением таких объектов, которое осуществляют их участники. Государственные ценные бумаги являются весьма ликвидным активом на них.

Свойства ценной бумаги

Ценные бумаги как экономическая категория – это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т.п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т.п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

  • обращаемость;
  • доступность для гражданского оборота;
  • стандартность и серийность;
  • документальность;
  • регулируемость и признание государством;
  • рыночность;
  • ликвидность;
  • риск.

Проспект ценных бумаг — что это такое

как происходит выпуск проспект эмиссии
Составляя проспект ценных бумаг для продажи акций на специализированных биржевых площадках, компания должна указать в нем правдивую информацию о результатах своей деятельности, включая все риски. Порядок выпуска акций регулируется законом движения облигаций.

Законодательная база включает в себя следующие аспекты:

  1. Предприятие сообщает о своем намерении выпустить на рынок акции.
  2. Национальная комиссия по ценным бумагам должна одобрить это решение.
  3. Затем происходит процедура регистрации эмиссии на государственном уровне.
  4. Создаются сертификаты для акций, которые будут выставлены на продажу.
  5. Распределение бумаг по торговым площадкам.
  6. Регистрация отчета о результатах эмиссии в государственной комиссии, которая контролирует движение акций и выдает специальные разрешения с индивидуальным номером. Это позволяет отследить оцененные бумаги и подтвердить их подлинность.

Важно запомнить, что нарушение требований к процедуре эмиссии ценных бумаг может способствовать их дальнейшему излучению из оборота и стать причиной аннулирования сделок по купле-продаже.

проспект эмиссии что это

Согласно установленным правилам, в проспекте должна присутствовать информация следующего характера:

  1. Сведения (краткая история) о компании-эмитенте и ее ценных бумагах.
  2. Уставная информация об акционерном обществе: его структуре, держателях акций, показателях финансовой деятельности за последние 5 лет, данные о крупных сделках, слияниях или поглощениях.
  3. Экономические предпосылки к получению прибыли и факторы риска.
  4. Сведения об уставном капитале, о видах и прошлых выпусках облигаций и о цененных бумаг.
  5. Правила распространения облигаций и акций (открытое или закрытое, стоимость, прибыль акционеров и цена на фондовом рынке, процесс обмена бумаг на деньги и т.д.).

Необходимость составления проспекта

Чтобы лучше разбираться в назначении рассматриваемого проспекта, следует определить его понятие. Проспект ценных бумаг – это важный документ, который сопровождает выпуск акций хозяйствующего субъекта и содержит сведения об эмитенте и информацию о существенных сторонах его функционирования: финансовом положении, данных отчетности, акционерах и т. п.

Данный документ обязательно утверждается составом первых лиц компании или исполнительным органом данной организации, наделённым этим правом. Кроме того, он может пройти аудиторскую проверку, заверение финансовым оценщиком или специальным консультантом по ценным бумагам.

проспект ценных бумаг это

Так как проспект включает в себя достаточно обширные блоки о различных составляющих деятельности компании, он представляет интерес для целого круга экономических субъектов. Следует отметить, что компания сама разрабатывает проспект ценных бумаг, образец которого в жестко рекомендованной форме отсутствует.

Основное требование – это включение всей необходимой информации, которая изложена в положении, отражающем правила раскрытия данных компаниями-эмитентами ценных бумаг.

Для кого предназначен проспект

Как было отмечено, информация, представленная в проспекте и раскрывающая финансово-хозяйственную деятельность организации, будет важна ряду субъектов, действующих на рынке.

Так как в проспекте содержится информация о результативности работы компании и обоснование причин эмиссии акций, то это в первую очередь интересно самим акционерам. Другие заинтересованные стороны – инвесторы, которые, опираясь на предоставленные данные, будут формировать решения о покупке акций.

Следует отметить, что для всех участников рынка информация, раскрытая в проспекте, должна стать доступной до того, как пройдет выпуск.

регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг

Источники:

  • https://FinZav.ru/finansi/tsennye-bumagi-kak-effektivnyj-finansovyj-instrument
  • https://zoloto-zlato.ru/terminy/vidy-cennyh-bumag.html
  • https://www.Finam.ru/education/likbez/birzha-chto-eto-takoe-i-zachem-ona-nuzhna-20190531-20116/
  • https://BCSpremier.ru/knowledge/basics/chto-takoe-fondovaya-birzha-i-kak-ona-ustroena/
  • https://advokat-malov.ru/grazhdanskoe-pravo/cennaya-bumaga.html
  • http://topknowledge.ru/rcb/1074-ponyatie-i-svojstva-tsennoj-bumagi.html
  • https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/prospekt-emissii.html
  • https://FB.ru/article/306695/prospekt-tsennyih-bumag—eto-opredelenie-opisanie-faktoryi-riska-i-rekomendatsii
Рейтинг
( Пока оценок нет )
mvaleriev/ автор статьи
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять